民航數據洞察丨上半年11家航司、機場合計預虧超650億元貨運恢復至疫情前九成 ...

新資訊 2022-7-31 17:53 每日經濟新聞 22 0

上半年，受新冠疫情反復沖擊，民航運輸生產跌入低谷。民航局數據顯示，上半年日航班量最低時只有2967班，僅為2019年同期的17.8%。

自2021年初開始，《每日經濟新聞》每月推出《中國民航業數據洞察報告》及“民航數據洞察”系列報道，從數據我們可以洞悉上半年各航司機場的艱難境況。

從民航上市公司每月數據看，上半年有4家上市航司流失一半以上的旅客，主基地為上海的航司同比下滑幅度較大；上市機場中，上海浦東、北京首都機場旅客吞吐量同比均下跌近七成，白云機場旅客吞吐量是浦東機場的2倍。幸運的是，貨運率先復蘇，全行業貨郵運輸量已恢復至疫情前的九成，國際貨運市場需求仍處于較高水平。從總體業績來看，有11家上市機場、航司半年報預虧，合計虧損超649.96億元。

上市航司客運解析：有4家航司流失一半旅客

今年上半年，各大上市航司的載客人數均出現四成以上的同比下滑，其中有4家航司的減幅超過50%，幅度由大到小分別是中國東航（SH600115，股價4.9元，市值925億元）、吉祥航空（SH603885，股價14.88元，市值293億元）、ST海航（SH600221，股價1.37元，市值455億元）、中國國航（SH601111，股價9.65元，市值1402億元）。這就意味著，與去年同期相比，這4家航司流失了超過一半的旅客。

在客座率方面，六大上市航司上半年的客座率均超過60%。其中，春秋航空（SH601021，股價51.97元，市值476億元）客座率最高，達到72.61%；客座率下滑最大的為吉祥航空，同比下滑11.78個百分點。

點評：

回顧今年上半年，新冠疫情在吉林、上海等地多點散發，尤其是上海作為全國主要的航空客源地和目的地，其長達兩個月的封控讓民航業遭受巨大沖擊，導致各上市航司的載客人數出現較大幅度下滑。其中，中國東航和吉祥航空的載客人數跌幅排名前二，呈現出主基地為上海的航司受沖擊較大的區域特點。

在行業普遍低迷的情況下，主基地同樣在上海的春秋航空表現出了較強的韌性。首先，在載客人數跌幅上，春秋航空最小，為42.80%；其次，在客座率上，春秋航空也維持一貫的較高水平，為72.61%，在上市航司中最高。這說明，在受封控影響、客流銳減的情況下，相比其他航司，春秋航空根據需求量適配合理航班數量的能力更加突出，保證每個航班的上座率，減少損失。

從全行業來看，民航局7月12日召開的新聞發布會披露，上半年，全行業共完成旅客運輸量1.18億人次，同比下降51.9%，恢復至2019年同期的36.7%。航空旅客運輸先降后升，5、6月份，民航旅客運輸量環比增速分別為53.2%和82.2%。6月29日，民航單日旅客運輸量再次回升至100萬人次以上，民航國內客運市場呈現穩步復蘇態勢。

民營航司客運解析：一季度航班量明顯高于二季度

航班管家數據顯示，上半年，七大民營航司執飛航班量超過5萬架次的有海南航空（5.45萬架次）、春秋航空（5.02萬架次），其余五家民營航司航班量均不超過3萬架次。

分季度來看，民營航司的航班量呈現出第一季度明顯高于第二季度的特點。以春秋航空為例，其第一季度航班量為3.39萬架次，第二季度為1.63萬架次，前者是后者的兩倍之多；吉祥航空兩季度的航班量更加懸殊，第一季度為2.32萬架次，而第二季度僅有5024架次，不到第一季度的四分之一。

具體到6月，各民營航司的運營效率不一，飛機利用率最高的為長龍航空的5.1小時/日，航班取消率最高的為吉祥航空（76.55%），延誤率最高的為海南航空（19.14%）。

點評：

上半年主要民營航司航班量出現兩季度的較大差異，主要為第二季度新冠疫情較第一季度嚴重所致。這不管是對民營航司來說，還是其他航司，想必都是普遍現象。

在6月運營效率方面，長龍航空在七大民營航司中的表現極為亮眼，飛機利用率最高（5.1小時/日），航班取消率（46.15%）和延誤率（11.87%）都處于較低水平。

資料顯示，長龍航旅成立于2011年4月，2013年12月客運首航，是以杭州蕭山國際機場為主運營基地的浙江省唯一的本土總部型客貨綜合公共運輸航空公司，屬中型航空公司，居民營航空公司前列。值得一提的是，作為杭州第十九屆亞運會的官方航空客運服務合作伙伴，長龍航空未來或將為杭州亞運會的航空運輸需求釋放更多運力，促進提升服務與運營水平。

貨運解析：已恢復至疫情前九成

今年上半年，六大上市航司中，南方航空（SH600029，股價6.4元，市值1085億元）的貨郵運輸量最大，達到66.55萬噸，是中國東航的兩倍以上；其次是中國國航48.65萬噸；下滑幅度最大的是ST海航，下滑幅度為39.01%；貨郵載運率最高的為春秋航空，達到70.15%。

從全行業來看，上述民航局新聞發布會披露，上半年全行業共完成貨郵運輸量307.7萬噸，同比下降17.9%，恢復至2019年同期的87.5%。具體到6月份，民航貨郵運輸總體規模已恢復至2019年同期（即疫情前）的89.7%，其中，國際航空貨運規模較去年同期增長1.8%。

點評：

上半年，國際貨運市場需求仍處于較高水平。

以6月為例，航班管家數據顯示，同比來看，2022年6月近1.6萬班次的貨運航班總量中，國內和地區貨運航班負增長，同比分別下滑10.8%和下滑14.9%，僅有國際貨運航班量同比正增長，同比上升2.8%；環比來看，6月國內貨運航班量環比5月提升11.6%，地區貨運航班環比上升1.6%，國際貨運航班量環比上升21.6%，可見國際貨運增幅最大。

從構成來看，6月國際貨運航班仍然占優勢，國際貨運航班占比54.2%，國內貨運航班占比達40.3%，地區貨運航班占比5.5%。

機場解析：上半年白云機場旅客吞吐量是浦東機場的2倍

上半年，國內四大上市機場中，廣州白云機場在起降架次與旅客吞吐量兩項數據上排名第一，實現起降架次13.24萬架次、旅客吞吐量1233.55萬人次。深圳寶安機場、上海浦東機場、北京首都機場在這兩項數據上分列第2至4名。

在變化趨勢上，四大上市機場上半年的起降架次及旅客吞吐量同比去年均下降。相比之下，廣州白云機場和深圳寶安機場的同比降幅較小，上海浦東機場和北京首都機場的同比降幅較大。同比下降最多的是北京首都機場，起降架次同比減少了52.2%，旅客吞吐量同比減少了69.7%。

在月度表現方面，四大上市機場在6月延續了恢復趨勢。其中，上海浦東機場旅客吞吐量環比增長了181.5%，達到16.13萬人次，但與其余三大機場相比仍差距較大。廣州白云機場與深圳寶安機場6月的旅客吞吐量都在200萬人次以上，北京首都機場的旅客吞吐量也有約57萬人次。

點評：

受新冠疫情影響，國內四大上市機場上半年的表現同比去年落差較大。以旅客吞吐量為例，2021年上半年，四大上市機場都實現1800萬人次以上的旅客吞吐量，廣州白云機場更是超過2000萬人次。但今年上半年，只有廣州白云機場的旅客吞吐量超過了1000萬人次。

整體而言，京滬兩地受新冠疫情的影響更大，因此，機場運營受到的沖擊也更大。北京首都機場和上海浦東機場的旅客運輸量都不及廣州白云機場的一半。

從恢復趨勢看，國內民航業正在逐步恢復中，四大上市機場也不例外，但恢復速度不一。據航班管家數據，6月國內十大運輸機場日均運力環比5月份上升56.6%。其中，廣州白云機場升幅最大，提升195.8%。另一方面，上海、北京兩地因為受疫情影響，兩地的各機場運力均未進入6月前十，距離正常化仍有一定距離。

熱門航線解析：“廣州白云-南京祿口”航班量從低谷反彈

據航班管家數據，6月航班量排名前十的航線共執飛10224架次，環比增長44.6%，TOP10航線中廣州深圳相關航線占據9席，環比5月份增幅較大的有“廣州白云-南京祿口”、“廣州白云-重慶江北”、“廣州白云-西安咸陽”航線，分別增長287.0%、235.3%和196.4%。

其中，增幅最大的“廣州白云-南京祿口”航線6月往返航班863架次。一共有5家航司運營該航線，分別是深圳航空、南方航空、海南航空、東方航空和九元航空。其中深圳航空、南方航空是該航線最主要的運營航司，航班量占比分別為35%和27%，合計占據該航線超過六成的航班量。

機型方面，執飛機型共7個，99%的航班量由窄體機執飛，A320執飛超過400架次，占比接近一半，是執飛“廣州白云-南京祿口”往返航班最多的機型。

從單日航班量來看，6月該航線的航班量逐日遞增，呈現上升勢頭。

“南京祿口-廣州白云”（單向）航線每日投入的座位數和航班量情況。圖片來源：航班管家

點評：

6月，“廣州白云-南京祿口”航班量成為環比增長最快的航線，主要原因是該航線的航班量在4到5月陷入上半年來的低谷，導致基數較低，并在6月逐漸恢復所致。

綜合上半年“廣州白云-南京祿口”往返航線的每月航班量來看，1月為1044架次，2月為889架次，3月為525架次，4月為165架次，5月為223架次，呈現逐月下降的情況，5月航班量不到年初1月的四分之一。

6月，隨著出行需求的恢復，各航司也增加了“廣州白云-南京祿口”往返航線的運力投入，讓航班量出現增長近3倍的強勢反彈，達到863架次。以南方航空為例，據《揚子晚報》5月23日報道，南方航空根據市場需求，積極恢復江蘇地區航線航班，在南京機場恢復航線15條，目的地主要為廣州、深圳、沈陽、大連、長春、哈爾濱、貴陽、珠海、海口、伊寧。其中，“南京祿口-廣州白云”航線恢復至每天3班。

業績解析：11家上市機場、航司合計預虧超649.96億元

近期，上市航司和機場相繼發布2022年半年度業績預告。在多種不利因素影響下，民航業的經營遭遇嚴重挑戰，上市公司普遍預計虧損較大。目前，12家已披露業績預告的民航業上市公司中，只有廈門空港（SH600897，股價15.07元，市值45億元）預計實現盈利，其余公司均出現不同程度的虧損。

具體而言，春秋航空、吉祥航空、華夏航空（SZ002928，股價10.28元，市值104億元）和深圳機場（SZ000089，股價6.86元，市值141億元）為同比由盈轉虧，中國國航、中國東航、南方航空、上海機場（SH600009，股價51.58元，市值994億元）、白云機場（SH600004，股價12.95元，市值307億元）、ST海航、北京首都機場股份（HK00694，股價4.62港元，市值212億港元）為同比虧損擴大。這11家公司合計預虧超649.96億元。

中國國航的預虧幅度最大，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為-210億元~-185億元，同比2021年上半年虧損擴大了117億元以上，并且比2021年全年的歸屬于上市公司股東的凈虧損（166.42億元）還要多。中國國航表示，一方面，今年以來國內新冠疫情多點散發，導致國內航線投入大幅減少，同時國際航線投入持續受限；另一方面，油價攀升、匯率波動進一步加劇了公司效益改善的難度。

作為國內民航業的頭部企業，中國國航的遭遇也反映出行業的主要困境。

ST海航上半年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為-129.6億元到-119.5億元。除了疫情反復、航油價格上漲等因素外，上半年其財務匯兌損失也較去年同期增虧數十億元。

廈門空港是12家上市航司、機場里唯一預盈的公司，預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤759萬元到1027萬元，但同比去年同期還是減少了93%到95%。

服務點評：南方航空受理投訴數量最多

6月下旬，民航局官網公布了2022年4月份公共航空運輸旅客服務投訴情況的通報。