本文來源：時代周報 作者：楊玲玲

如果一名投資者7月15日以發(fā)售價7.8美元/股買入尚乘數(shù)科（HKD.NYSE）股票，并持有至8月2日美股收盤，那么，他的股票價格將猛漲超200倍至1679美元/股，這個投資回報率幾乎冠絕美股上市公司。

這家遠離聚光燈、名不見經(jīng)傳的數(shù)字解決方案提供商，再難藏鋒芒。短短13個交易日，尚乘數(shù)科的股價從7.8美元/股飆升至1679美元/股，截至8月2日收盤，單日漲幅達到126%，市盈率4122倍，市值為3107億美元。

這一市值在一眾中概股中，僅次于臺積電（TSM.NYSE），將阿里巴巴（BABA.NYSE）、京東（JD.NASDAQ）、中石油（PTR.NYSE）等龍頭企業(yè)甩在身后。

吸金能力不容小覷的尚乘數(shù)科到底是誰？尚乘數(shù)科成立于2019年，是尚乘集團旗下子公司，而尚乘集團則是由李嘉誠的長江實業(yè)集團與和記黃埔創(chuàng)立。

招股書顯示，在尚乘集團的IDEA戰(zhàn)略中，尚乘數(shù)科代表的是IDEA中的“D”（數(shù)字）板塊，主營業(yè)務包括金融服務、數(shù)字媒體營銷與數(shù)據(jù)智能分析、數(shù)字網(wǎng)絡建設及協(xié)同，以及數(shù)字經(jīng)濟投資四大塊。

對于股價持續(xù)飆升，8月2日，尚乘數(shù)科發(fā)文回應稱，已經(jīng)注意到股價的顯著波動，也觀察到一些非常活躍的交易量。

“據(jù)我們所知，自IPO以來，公司基本面沒有發(fā)生重大變化，也會密切關注市場，以防出現(xiàn)任何不尋常的交易活動或異常情況。”尚乘數(shù)科表示。

年營收不足2億港元

7月15日，尚乘數(shù)科在紐交所首次公開募股，募集約1.25億美元，主要用于未來許可證申請和收購、IT基礎設施和人力資源的資本要求，以支持其業(yè)務擴張和增長，及一般公司目的。

上市后的13個交易日里，尚乘數(shù)科股價開啟“狂飆之旅”，引人注目。

尚乘數(shù)科為尚乘集團旗下子公司，英文名AMTD Digital Inc，由同樣在紐交所上市的尚乘國際（HKIB.NYSE）分拆而出。2019年，尚乘國際在紐交所上市，2020年在新加坡交易所二次上市，成為第一家在美國和新加坡兩地上市的公司。

2019年9月，尚乘國際將旗下的數(shù)字金融服務、數(shù)字網(wǎng)絡生態(tài)建設及協(xié)同、數(shù)字投資三大業(yè)務放入在開曼群島注冊成立的尚乘數(shù)科內(nèi)。次年5月，尚乘數(shù)科又進入數(shù)字媒體、內(nèi)容和營銷業(yè)務，至此，尚乘數(shù)科的四大業(yè)務版圖基本成型。

招股書顯示，2019財年、2020財年及2021財年，尚乘數(shù)科總收入分別約為1455.4萬港元、1.68億港元和1.96億港元；期內(nèi)利潤分別為2154.4萬港元、1.58億港元及1.72億港元。其中，2019年利潤高于營收主要為公允價值變動(FVTPL)的緣故。

散戶玩的擊鼓傳花游戲？

不足2億港元的營收，能撐起3107億美元的市值嗎？

成立于2003年的尚乘集團，涉足金融服務、數(shù)碼科技、藝術文化及娛樂等領域，創(chuàng)始股東之一是李嘉誠的長江實業(yè)集團及和記黃埔。

據(jù)報道，尚乘集團現(xiàn)持有尚乘國際86.7%股權，但其股權結構未披露，因此并不清楚李嘉誠會在這場造富神話中獲益多少。

今年年初，尚乘國際以12億美元從尚乘集團手中收購尚乘數(shù)科控股權。

在彼時的媒體報道中，尚乘集團董事局主席蔡志堅表示：“全力擁抱元宇宙時代，并將尚乘集團經(jīng)過驗證的現(xiàn)實世界廣泛連接能力帶入元宇宙。尚乘將連接實體產(chǎn)品、數(shù)字工具和虛擬世界的場景，通過蛛網(wǎng)生態(tài)圈合作伙伴及其在全球的廣泛網(wǎng)絡，為所有空間和行業(yè)的用戶和客戶提供一整套多樣化的服務。”

時代周報記者注意到，尚乘數(shù)科的股東還包括大灣區(qū)共同家園基金、亞洲最大獨立資產(chǎn)管理公司之一惠理、前阿里CEO衛(wèi)哲創(chuàng)立的嘉御基金等。

強兵助陣下，尚乘數(shù)科逐步完善投資版圖。包括互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺微醫(yī)、人工智能公司Appier的早期投資，收購首家由新加坡金管局監(jiān)管沙盒成功孵化創(chuàng)立的數(shù)字保險經(jīng)紀公司PolicyPal等。

多名市場觀察人士告訴時代周報記者，尚乘數(shù)科股價一路飆升，“炒作成分比較大”。目前，尚乘數(shù)科的市盈率高達4122倍以上，相比之下，美國金融巨頭摩根大通市盈率才9倍，摩根士丹利市盈率為11倍。

此前有媒體報道，海外IPO新股沒有歷史籌碼，關注度由低走高過程中，容易引起市場情緒的集中催化。當前市場缺乏賺錢熱點，短炒資金集中炒作尚乘數(shù)科。

8月3日，金融行業(yè)觀察人士吳寧（化名）告訴時代周報記者，正常情況下，股票上漲會跟部分投資者的預期相似，在交易中上漲，這個過程中一個顯著特征就是價升量漲，“這只股票有如此高的漲幅，卻沒有相應的成交量來配合，很是奇怪，泡沫的成分比較大”。

同日，浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林分析稱，尚乘數(shù)科的上漲明顯是由資金推動，首先，其上漲不是因為“烏龍指”，是連續(xù)放量上漲；其次，其上漲并非業(yè)績驅(qū)動，業(yè)績層面沒有顯著的利好支撐。

“個人判斷可能是散戶炒高，因為新股流通股較少，散戶玩擊鼓傳花的游戲，不過，在美股玩擊鼓傳花風險很高，沒有漲跌幅限制，浮盈市值歸零可能會非常迅速。”盤和林表示。