本文來源：時代周報 作者：金子莘

華為持續(xù)加大在國內(nèi)債券市場的融資力度。

華為投資控股有限公司（下稱“華為”）8月1日公告稱，公司擬發(fā)行2022年度第三期超短期融資券，發(fā)行總金額為30億元，期限120天。時代周報記者注意到，這是華為今年以來的第7次發(fā)債，也是華為成立以來的第16次境內(nèi)發(fā)債融資。其中，4只為超短融，其余12只為一般中期票據(jù)，目前可查的所有債券評級均為AAA級，主體評級也始終保持AAA級，信用良好，無違約記錄。

公告稱，此次發(fā)債是為支撐各項業(yè)務(wù)發(fā)展和關(guān)鍵戰(zhàn)略落地，本期債券募資將用于補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營運(yùn)資金。

2019年10月，華為首次在國內(nèi)發(fā)債融資。2019年至2021年，華為當(dāng)年在境內(nèi)發(fā)債總額分別為60億元、90億元和100億元。今年華為發(fā)債頻率加快。在本次發(fā)債順利完成后，華為今年以來對合計募資總額已達(dá)240億元。

就相關(guān)問題，時代周報記者聯(lián)系華為，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

年內(nèi)7次發(fā)債

華為2019年試水國內(nèi)債券市場。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，成立以來，華為共發(fā)行過6筆海外債，包括人民幣債券及美元債，目前存續(xù)余額還有35億美元，均為美元債。最早一筆發(fā)生在2012年，是在香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)上市的人民幣海外債，目前已還本付息。

上海清算所數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，華為境內(nèi)發(fā)債總額分別為60億元、90億元和80億元。今年以來，華為發(fā)債頻率增加，額度也在提升。

今年以來，華為已完成了7次發(fā)債，并加大國內(nèi)債券市場融資力度。

具體來看，2022年1月，華為曾先后發(fā)行期限分別為3年和5年的2022年度第一期和第二期中期票據(jù)，發(fā)行總額為70億；2月，華為發(fā)行第三期中期票據(jù)，期限為3年，發(fā)行總額為40億；3月，華為發(fā)行2022年度第一期超短期融資券，發(fā)行總額為30億；4月，發(fā)行2022年度第二期超短期融資券，發(fā)行總額為30億；7月，華為在銀行間市場披露今年第四期中期票據(jù)申購說明，期限3年，擬募資40億。

本次發(fā)行的“22華為SCP003”為超短期融資債券，對投資者的資金要求較高。該債券募集說明書中提到，任一投資者的申購金額下限為1000萬元（含1000萬元），申購金額必須是1000萬元的整數(shù)倍。算上此次，華為今年發(fā)債募資額將達(dá)240億元，創(chuàng)歷史新高。

目前華為存續(xù)的境內(nèi)中期票據(jù)12筆，共計380億元人民幣；存續(xù)境內(nèi)超短融2筆，共計60億元；發(fā)行人子公司存續(xù)境外美元債券3筆，共計35億美元，債務(wù)風(fēng)險可控。

今年，華為發(fā)債為何更加頻繁？

時代周報梳理華為2021年年報發(fā)現(xiàn)，華為賬面資金充裕，資產(chǎn)負(fù)債率下降，整體經(jīng)營效率提升。2021年，華為實現(xiàn)銷售收入6368億元，利潤1137億元，同比增長75.9%，利潤率達(dá)17.9%，運(yùn)營商業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，企業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，終端業(yè)務(wù)快速發(fā)展新產(chǎn)業(yè)；經(jīng)營現(xiàn)金流增長69.4%，現(xiàn)金存量充足，資產(chǎn)負(fù)債率從62.3%下降到57.8%，資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。“公司整體經(jīng)營情況符合預(yù)期，財務(wù)穩(wěn)健。”華為在2021年報中稱。

華為賬面資金充足卻依舊發(fā)債融資，或可從華為創(chuàng)始人任正非2019年的公開發(fā)言窺見一二。

“我們必須在最好的情況下發(fā)債，增強(qiáng)這個社會的了解和信任，不能到困難再發(fā)債。”任正非表示，從資金成本角度考慮，發(fā)債成本比較低，如果增加員工對企業(yè)的投資，成本太高，分紅太高，發(fā)債融資成本才4%左右。

時代周報記者梳理發(fā)現(xiàn)，華為境內(nèi)發(fā)債的票面利率均低于4%。

任正非還對華為在融資渠道方面的調(diào)整做出解釋。“過去我們主要是在西方銀行融資，現(xiàn)在西方銀行融資管道慢慢地不通暢了，我們就換在國內(nèi)銀行融資。”對于華為曾發(fā)行多筆海外債，后又將發(fā)債渠道向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的情況，任正非如是表示。

大手筆分紅

華為頻頻融資的同時，也在大手筆分紅。

2022年4月，華為公告稱，擬向股東分配股利614億元，按13萬員工持股計算，每人平均能分到約47萬元。年報數(shù)據(jù)顯示，2021年，華為凈利潤為1137億元，此次大手筆分紅金額占據(jù)華為2021年凈利潤的54%。

華為大手筆分紅或與其股權(quán)結(jié)構(gòu)較為特殊有關(guān)。華為是一家100%由員工持股的民營企業(yè)，通過工會實行員工持股計劃，絕大多數(shù)股份由在職或退休員工持有。截至2021年8月17日，發(fā)行人注冊資本增至388.63億元，華為投資控股有限公司工會委員會持股99.25%，任正非持股0.75%。截至2021年末，公司員工持股計劃約有13萬人參與。

一名高新技術(shù)企業(yè)高管告訴時代周報記者，高科技企業(yè)重視人才，一般會通過期權(quán)、分紅等方式留住人才，華為等頂尖科技企業(yè)更是如此。

華為的研發(fā)投入不斷提升。2021年，華為研發(fā)費用達(dá)1427億元，占銷售收入的22.4%。“越是在困難時期，越重視對未來的投入。”華為輪值董事長郭平在2021年年報中表示。

近年，華為重金延攬科技人才。2019年，華為發(fā)起“天才少年”招聘計劃，引進(jìn)數(shù)學(xué)、計算機(jī)、物理、材料、芯片、智能制造、化學(xué)等相關(guān)領(lǐng)域的人才。華為在2021年年報發(fā)布會上透露，2019年和2020年兩年，華為大概招聘了2.6萬應(yīng)屆畢業(yè)生，其中300多人為華為定義的“天才少年”。工資按年薪制分為三檔，年薪最高可達(dá)201萬元。

“天才少年”計劃的效果已開始顯現(xiàn)。2019年入職的鐘釗，僅用不到1年的時間，就帶領(lǐng)團(tuán)隊功開啟AutoML大規(guī)模商用的先河。2020年入選“天才少年”的張霽，目前正負(fù)責(zé)開發(fā)全知全能的存儲系統(tǒng)智能大腦，實現(xiàn)存儲系統(tǒng)的智能化。同年入職華為的黃青虬，一直在智能汽車解決方案BU工作，不到兩年就成為帶領(lǐng)50人團(tuán)隊的合格負(fù)責(zé)人。