在監(jiān)管趨嚴(yán)、市場震蕩的背景下，私募基金正面臨規(guī)?？s水、業(yè)績波動明顯等現(xiàn)狀。5月27日，中基協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月末，私募基金存續(xù)規(guī)模19.9萬億元，而這也是私募基金規(guī)模繼2022年7月末以來，時隔21個月后，首次低于20萬億元。而自2023年5月《私募投資基金登記備案辦法》實施以來，私募基金管理人新增備案的數(shù)量也較此前大幅下滑，最新一個月的新增備案數(shù)量甚至不及新規(guī)實施前一個月的20%，存續(xù)基金管理人數(shù)量也較新規(guī)實施前有所減少。在行業(yè)經(jīng)營承壓的背景下，多只由基金大V管理的私募產(chǎn)品也出現(xiàn)明顯虧損，更有產(chǎn)品年內(nèi)收益率跌超30%。

存續(xù)規(guī)模跌破20萬億

時隔21個月后，私募基金管理規(guī)模首次跌破20萬億元。5月27日，中基協(xié)發(fā)布最新一期私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月末，存續(xù)基金規(guī)模19.9萬億元，較3月末的20.29萬億元環(huán)比減少1.92%。而這也是私募基金管理規(guī)模自2022年7月以來，首次跌破20萬億元。

回顧此前，2022年1月末，私募基金管理規(guī)模首次突破20萬億元大關(guān)，在同年2月末、3月末規(guī)模維持上漲態(tài)勢后，于4月末首次回落至20萬億元以下。在2022年7月末，私募基金規(guī)模再度登上20萬億元的臺階并持續(xù)至2024年3月末，期間長達(dá)21個月。

在存續(xù)產(chǎn)品管理規(guī)模下降的同時，此前出臺的行業(yè)新規(guī)也使備案私募基金管理人的門檻有所抬升，新增數(shù)量較此前銳減。據(jù)悉，2023年5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》正式實施，對私募基金管理人的登記提出明確要求，例如，需滿足實繳貨幣資本不低于1000萬元或等值可自由兌換貨幣等條件。同時，新規(guī)也對私募基金管理人股東、高管的任職條件等作出要求。

在上述要求下，近一年來新增備案的私募基金管理人數(shù)量急劇下滑。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年5月—2024年4月，新增備案基金管理人合計216家。其中，2024年4月，僅有17家基金管理人完成備案，而新規(guī)實施前一個月（即2023年4月），就有多達(dá)139家基金管理人新增備案。

另外，自新規(guī)實施以來，存續(xù)基金管理人數(shù)量也較此前減少超千家。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月末，存續(xù)私募基金管理人22182家，管理基金數(shù)量15.2874萬只；而截至2024年4月末，存續(xù)私募基金管理人21032家，管理基金數(shù)量15.2794萬只。換言之，新規(guī)實施以來，存續(xù)私募基金管理人共減少1150家。

對于私募基金規(guī)模下滑、基金管理人數(shù)量銳減的情況，萬聯(lián)證券投資顧問屈放分析表示，私募新規(guī)加強了對私募基金的監(jiān)管，采取“嚴(yán)進”的政策整頓了不合規(guī)范的私募基金管理人和私募產(chǎn)品，優(yōu)化了行業(yè)市場。雖然私募基金管理人數(shù)量有所減少，但整體質(zhì)量明顯提高。此外，持續(xù)震蕩的市場行情也導(dǎo)致私募產(chǎn)品經(jīng)營難、募資難的情況出現(xiàn)，多頭策略的中小私募基金生存空間進一步縮小。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜也認(rèn)為，備案基金管理人數(shù)量較此前驟減，可能是由于私募新規(guī)提高了行業(yè)門檻，導(dǎo)致部分小型私募基金管理人難以達(dá)到新規(guī)要求而主動退出。同時，市場環(huán)境的變化也可能對私募基金的生存和發(fā)展產(chǎn)生影響。

私募大V在管產(chǎn)品頻“翻車”

在今年市場持續(xù)震蕩的背景下，不僅部分私募基金管理人的生存出現(xiàn)難題，私募產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)也出現(xiàn)明顯分化。其中，多只由基金大V“掌舵”的產(chǎn)品已出現(xiàn)大幅虧損。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，微博坐擁超200萬粉絲的基金大V——嘉越投資基金經(jīng)理吳悅風(fēng)管理的“嘉越月風(fēng)投資創(chuàng)世號”年內(nèi)收益率為-33.13%，基金凈值跌破1元，僅為0.6107元。產(chǎn)品信息方面，該基金自2022年11月1日成立，成立至今的收益率虧損也達(dá)到38.93%。

與此同時，微博粉絲近40萬的天谷資產(chǎn)董事長、總經(jīng)理兼基金經(jīng)理陳同輝管理的多只產(chǎn)品也有明顯虧損。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，陳同輝管理的天谷磐石進取五號、天谷磐石進取六號、天谷磐石金鼎三號的年內(nèi)收益率均跌超20%，分別為-26.58%、-23.16%、-22.67%，上述產(chǎn)品自成立以來的收益率虧損也高達(dá)55.87%、62.18%、51.9%。此外，上述產(chǎn)品的凈值甚至不足0.5元，分別為0.4413元、0.3782元、0.481元。

此外，截至5月24日，由微博近百萬粉絲博主——益昶資產(chǎn)策略總監(jiān)兼基金經(jīng)理秦儉管理的“趨勢復(fù)利一號”年內(nèi)也虧損6.83%，該基金自2016年4月成立以來的收益率則為-10.51%，當(dāng)前基金凈值為0.8157元。在多重壓力下，部分基金大V已許久未更新社交平臺。例如，吳悅風(fēng)、秦儉自今年1月以來均未更新微博。

針對部分網(wǎng)紅“舵手”在管產(chǎn)品虧損的原因，屈放表示，可能與機構(gòu)風(fēng)控管理不到位、基金管理人投資能力和市場策略不夠成熟完善等因素有關(guān)，欠缺有效的止損或調(diào)倉策略，導(dǎo)致凈值出現(xiàn)大幅下跌的情況。

個別產(chǎn)品虧損或與基金經(jīng)理個人的投資策略有關(guān)，但在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前私募基金行業(yè)發(fā)展也存在一些“通病”。

“當(dāng)前，部分私募管理人存在投資水平參差不齊、風(fēng)控管理能力低的問題，更有甚者，為追求業(yè)績采取操控股價等違法行為，最終造成投資者損失。同時，募資渠道單一，也會導(dǎo)致部分私募基金募資存在違規(guī)行為。”屈放說道。對此，他建議進一步加強私募行業(yè)集中度，同時也可以將科技化、智能化工具融入私募投資策略中，包括智能投顧、數(shù)據(jù)處理等。

柏文喜則提到，市場競爭加劇、監(jiān)管政策趨嚴(yán)、投資者教育難度大等因素，都可能影響私募基金的生存和發(fā)展。“可以預(yù)見的是，隨著監(jiān)管政策的逐步完善和市場環(huán)境的不斷優(yōu)化，私募行業(yè)將逐漸走向成熟。未來，優(yōu)秀的私募基金管理人將獲得更多的發(fā)展機會，而投資者也將更加理性地看待私募基金。”

北京商報記者 李海媛