在大街小巷的便利店的冰柜里，少不了优形鸡胸肉的身影。凭借“轻卡”“无负担”的形象，优形这一品牌成为细分行业全渠道销售的冠军，截至今年上半年末，优形沙拉即食鸡胸肉的销量更是突破1.8亿包。

港股上市公司凤祥股份（9977.HK）系优形的母公司。位于山东省的凤祥股份，是中国最大的白羽肉鸡出口商及领先的鸡肉食品零售企业，主要业务是用白羽肉鸡生产销售深加工鸡肉制品及生鸡肉制品。

凤祥股份近日发布的半年报显示，公司上半年实现营业收入24.43亿元，同比增长24.06%，归母净利润亏损0.71亿元，上年同期亏损0.47亿元。一方面是亏损同比扩大，另一方面，记者注意到，凤祥股份存放在控股股东财务公司的巨额现金，也面临着无法收回的风险。

优形品牌收入大幅下降

“报告期内，受益于全球鸡肉供应链的结构性变化和汇率利好，新出口业务发挥了基石性作用，市场占有率进一步提升。”凤祥股份在半年报中指出。

今年上半年，凤祥股份的新出口业务取得销售收入7.25亿元，同比增长94.3%。其中，马来西亚市场增长137.8%，欧盟市场增长218.3%，日本市场增长13.7%，成为凤祥股份上半年表现亮眼的三个海外市场。

对于出口业务的增长，凤祥股份指出，新冠疫情影响之下，全球白羽肉鸡供应链发生结构性调整，中国白羽肉鸡出口企业获得新的增长机会，同时，海运费下降及汇率变化有利于出口型企业。

出口快速增长的同时，凤祥股份在国内的收入却出现下滑，其中，新零售业务取得销售收入3.43亿元，同比下降26.0%；新集采业务取得销售收入4.15亿元，同比下降3.1%。此外，凤祥股份还指出，受新冠疫情影响，优形品牌取得销售收入1.87亿万元，同比下降21.5%。

对此，凤祥股份表示，上半年，集团放缓了市场推广力度与进店速度，力求稳住主力产品和业务，同时，新冠疫情对上海、北京等主要市场的正常业务开展带来巨大困难。利润表显示，2022年上半年，凤祥股份的销售费用为1.73亿元，上年同期则是2.08亿元，同比有所下降。

盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，优形鸡胸肉在便利店销售居多，疫情给便利店带来较大冲击，是优形品牌销售下滑的重要原因，此外，优形品牌也受到了市场多元化的冲击，消费者可以选择的轻食、辅食越来越多，优形品牌的市场竞争力在减弱。

记者注意到，或为扭转优形品牌的下滑，凤祥股份也推出了多款新品。根据半年报，凤祥的新品低脂鸡胸肉肠、鸡胸肉燕麦炒饭、鸡胸肉午餐肉成为了优形天猫旗舰店的新晋三甲。江瀚指出，目前来看，优形推出的芯片还是比较有市场吸引力的，当然，最核心的原因还是，“健康饮食”已经成为了市场潮流，基于此，优形的产品本身就还有一定的市场发展空间。

凤祥股份的新集采业务主要涉及肯德基、麦当劳以及中小餐饮店。凤祥股份称，受上海、北京、沈阳等地新冠疫情影响，百胜、麦当劳的门店均有不同时期禁止堂食，公司百胜及麦当劳渠道上半年收入2.99亿元，同比2021年低2.0%；中小餐飲渠道实现收入1.17亿元，同比2021年低5.7%。

8亿“存款”或难收回

在半年报中，凤祥股份表示，公司尚无法估计存放于新凤祥财务有限公司（以下简称“新凤祥财务公司”）8.06亿元资金的可收回性，而截至2022年6月30日，公司未受限的货币资金也仅9.74亿元。

此外，公司有8.52亿元银行借款由新凤祥控股集团有限责任公司（以下简称“新凤祥控股”）及其附属公司提供担保，这些借款存在提前偿还的风险。

“上述情况表明，存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。”凤祥股份指出。

企查查显示，新凤祥财务公司90%以上的股份由新凤祥控股拥有，新凤祥控股则是上市公司的控股股东。因债务纠纷，新凤祥控股及其附属公司于2022年5月被一名债权人向法院提出司法重整申请。

目前来看，凤祥股份在财务公司的8.06亿元“存款”能否收回需要画上问号。在上海票据交易所近日发布的截至2022年8月31日持续逾期名单上，新凤祥财务公司名列其中。企查查显示，新凤祥财务公司已多次因票据纠纷被起诉，欠税金额已超过千万元。

对于贷款问题，凤祥股份表示，司法重整可能会导致公司的控股股东发生变更，而公司由新凤祥控股及其附属公司担保的银行借款，也存在可能因司法重整而导致提前偿还的风险。

凤祥股份称，公司董事有信心说服有关贷款人不要求公司立即偿还贷款，也有信心能够按合理成本获得新贷款，“截至本公告日期，贷款人对本公司予以支持的态度，且部分贷款更得到续贷公司董事”。