11月8日，宝尊电商有限公司（09991.HK，BZUN，下称“宝尊”）宣布将以全现金交易方式收购Gap大中华区业务。目前，该协议已经完成签署，股价交易对价为4000万美元，协议最终调整总金额不超过5000万美元，预计收购将于2023年上半年完成。

Gap大中华区公司为美国Gap集团全资子公司，后者是全美最大的休闲服饰公司之一，旗下拥有美式休闲品牌Gap、休闲时尚品牌Old Navy、中高端都市品牌Banana Republic，以及女性运动品牌Athleta等六个品牌。2010年，Gap在中国开设了第一家门店，目前拥有超过200家店铺。2020年，公司旗下的Old Navy因发展不佳退出了中国市场。

有分析人士人认为，此次Gap出售大中华区业务并不出乎意料。去年，业内就在传Gap集团计划将其大中华区的业务出手，当时有多位潜在买家在接触洽谈。当时有传其中一位潜在买家是被称为“中国最神秘百亿独角兽”的SHEIN。如今，这项交易终于尘埃落定。

进入中国市场十多年，Gap没有抓住中国消费上升的红利。相比优衣库在中国市场的800家门店和ZARA、H&M的500-600家门店，Gap门店数量不算多。

此前，Gap中国相关负责人接受媒体采访时也承认，Gap的国际竞品所处的城市比其自身多30至100个。在优质渠道微弱的新店数量差异结合着Gap与竞争对手上百家的门店数量差异来看，Gap在全国具有代表性的渠道层面没有优势。

从Gap集团本身的发展而言，其业绩近年来也在走下坡路。截止2022年4月30日的2022财年第一季度业绩数据显示，公司销售额同比下降13%至35亿美元，线上销售同比下滑17%，店铺销售额同比下降10%，净亏损1.62亿美元。集团在Power Plan 2023 中提到，未来三年将不断对零售门店进行调整，关闭不再盈利的Gap以及Banana Republic等品牌门店。2023年底，约80%的Gap门店将开在购物中心以外的地方。此外，集团还将全面开启数字化转型，线上收入占比预计将在2023年底超过50%。

“Gap在中国市场败退核心原因还是线上业务布局不够，渠道覆盖仅仅在中国一二线市场为主，没有在线上业务布局和在下沉市场突破，特别是在产品系列迎合本土消费者远远不如本土品牌灵活多变。”鞋服行业独立分析师程伟雄向记者表示，此次交易对于Gap而言是加码线上业务正好双赢。宝尊的优势在于线上运营，代理过很多知名的品牌。不过对于宝尊而言，需要下探线下实体业务，还是有挑战的。

宝尊与Gap合作已有一段时间。2018年12月，宝尊就成为了Gap的电商服务商。这或许也为前者能够拿下Gap大中华区的业务作了铺垫。按照协议，宝尊此次获得了Gap独家授权在大中华区生产、推广与全渠道销售，同时还拥有中国产品的设计权。相关商务协议为期20年，首期为10年；可续约两次，每次5年。