本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道

关键时刻，80后影视投资人柯利明伸出了援手。7月23日晚间，中国儒意（00136.HK）通过港交所发布公告称，上海儒意以22.62亿元价格接手了万达投资49%股权。

虽然是中国儒意出手，但在业内人士看来，这更是中国儒意背后股东腾讯在电影院渠道上的一次布局，就在7月初，腾讯通过子公司Water Lily完成了对中国儒意新股的认购，持仓达25.46亿股，持股比例增至25.45%。

在这笔交易中，中国儒意背后的腾讯和万达都拿到各自想要的资源或资金，也都给足了对方面子。此次被转让股份的万达投资为万达电影（002739.SZ）的控股股东，而本次权益变动不会导致万达电影控股股东、实际控制人发生变化；中国儒意也表示，全资子公司上海儒意不直接持有中国电影的任何股份，亦不可直接享有中国电影章程下的投票权、分红权，仅作为被动投资者间接持有上市投资。

22.62亿元受让万达投资49%股权

7月23日晚间，中国儒意公告表示，2023年7月20日，上海儒意(公司的受控制结构实体）作为受让方与北京万达文化产业集团有限公司(下称“万达文化集团”)作为转让方订立了股权转让协议，约定上海儒意以22.62亿元受让万达文化集团持有的北京万达投资有限公司(下称“万达投资”)49%的股份。

上海儒意目前并无意向于万达投资委任董事，无意参与其日常运营和管理，万达投资将不会作为上海儒意的附属公司，其财务业绩不会并入中国儒意的综合财务报表。与此同时，上海儒意不直接持有万达电影的任何股份，亦不可直接享有万达电影公司章程下的投票权、分红权，仅作为被动投资者间接持有上市投资。

万达电影也发布公告表示，本次权益变动完成后，上海儒意通过万达投资间接持有公司股份213578143股，占公司总股本的9.8%；公司控股股东仍为万达投资，实际控制人仍为王健林。

在本次股份转让前，万达投资背后的直接持股股东分别为万达文化集团及王健林，持股比例分别是98.80%、1.20%。而万达文化集团为大连万达集团的全资子公司。

对于此次交易，中国青年剧作家、导演向凯在接受《华夏时报》记者采访时表示，如果从影视行业长线发展来看，上游的内容电影公司应该去收购电影院，积极布局线下渠道，中国儒意此次收购万达投49%的股权，更多是（背后股东）腾讯在电影领域的一次跨步跳，布局影院资源。

“在中国，万达电影在电影渠道方面具有很好优势地位，今后腾讯或者中国儒意在电影渠道方面都将获得极大的优势，比如今后电影上映时能获得很好的排片。”向凯如是说。

万达电影7月初发布业绩预告显示，2023年上半年，万达电影不仅实现扭亏为盈，电影院市场份额也在提升。今年上半年，万达电影新开业影院35家，截至2023年6月30日，万达电影国内拥有已开业影院857家，7203块银幕，累计市场份额16.8%，较去年同期提高 0.5个百分点。除此之外，万达电影澳洲院线实现票房6.1亿元，观影人次780万，经营业绩好于上年同期。

在这笔交易中，腾讯和万达拿到各自想要的资源或资金，也都给足了对方面子。向凯认为，“对于此次交易，腾讯与万达算是各有收获，腾讯拿到了电影渠道资源，万达在债务担忧之际回笼了资金，与此同时，双方也互相给足了对方面子，目前，腾讯摆出了一副高姿态，并不希望让外界认为其在割万达的肉，万达也表现出了强势的一面，仍拥有万达电影的控股权。”

对于22.62亿元交易对价，向凯认为，这个价格对中国儒意而言是划算的。“如果接下来能有2-3部爆款电影，借助万达电影的优势渠道，这笔支出很快就能回本，与此同时，中国儒意实控人柯利明投资出身，也曾押中不少爆款影片，还是拥有战略、投资头脑的。”

香颂资本执行董事沈萌也向《华夏时报》记者分析，虽然没有控股，但是也增强了中国儒意在影视业务方面的实力，同时协助万达缓解迫在眉睫的压力，能加强双方合作的基础。

配股筹资40亿元

此次交易之所以被认为是腾讯在电影渠道上的布局，离不开中国儒意与腾讯之间密切关系。

中国儒意（原名“恒腾网络”）的前身为马斯葛集团，主要从事投资及买卖证券、提供融资、物业投资及制造及销售照相产品配件业务。2015年，中国恒大和腾讯控股入主组建了恒腾网络，最初主打智慧社区服务。

2020年10月26日，恒腾网络公告称通过配发及发行股份及认购股权方式全资收购儒意影业、南瓜电影全部股权，着力打造流媒体视频业务；收购事项于2021年1月20日完成。

而在2021年11月，随着恒大的离场，儒意影业实控人柯利明成为恒腾网络第一大股东；腾讯控股和新进的联合资源投资控股有限公司分列第二、第三大股东。早在2021年8月，柯利明便已经出任恒腾网络的董事长及执行董事。

80后柯利明算是电影行业的“门外汉”，他自国外毕业后进入香港的投行工作。但在金融危机后，柯利明决定创业，开始做起了影视投资。魔幻神曲“《小苹果》”曾红极一时，而背后的操盘手就是柯利明，《小苹果》也是他作为实控人儒意影业所主投主控的电影《老男孩猛龙过江》的宣传曲。在这个依靠爆款的行业，柯利明押中了诸多电影，尤其是保底发行《你好，李焕英》，该片拿下54.13亿元国内票房，位列影史前三。

恒大离场后，“恒腾网络”也于2022年2月正式完成更名。而腾讯则通过配股开始巩固大股东地位。

2022年1月，腾讯通过Water Lily以1.6亿港元的价格认购中国儒意6400万股；同年7月，腾讯通过Water Lily以2.4港元每股认购中国儒意1.63亿增发股份。

今年7月4日晚间，中国儒意发布公告称，与主要股东腾讯控股全资附属公司Water Lily等四名独立第三方订立股份认购协议。根据协议，以每股认购股份1.60港元认购总计25亿股认购股份，集资净额40亿港元，其中90%拟用作发展及扩张电影及游戏业务。据港交所公告显示，腾讯通过Water Lily于7月4日便完成了对中国儒意新股的认购，持仓达25.46亿股，持股比例增至25.45%。

除了认购股份，腾讯还为中国儒意业务发展提供支持。2021年第二季度，腾讯控股与中国儒意达成协议共享影视版权资源，2022年1月，中国儒意宣布进军游戏业务，获得腾讯计算机为其游戏产品提供的技术服务和渠道推广支持。

而随着疫情消散，今年电影市场极速恢复。正在经历的暑期档，中国儒意联合出品了票房34.71亿元的《消失的她》以及其出品《热烈》即将上映，此外，在剧集方面，中国儒意出品的《我的人间烟火》也在热映中。

“之前，腾讯主要在长视频领域布局，在此前选秀等综艺节目被叫停后，腾讯在长视频平台上是收缩状态，每年都按照固有节奏出一些网剧，但是爆款屈指可数，难以满足观众的内容需求，尤其是一些常规剧集也不是天天更新，观众逐渐远离长视频平台，”向凯进一步表示，疫情后，中国消费者回归到正常的生活和工作状态中，文化消费领域变为了快消费，看一部电影的就能满足高品质内容的基本需求，而且是即刻满足，这些导致今年电影票房超预期增长。

向凯认为，如果电影政策向好，放宽电影内容尺度，审查效率提升，中国电影在未来5-10年会有爆发式增长，可能从目前每年几百亿元（2019年中国电影总票房为641亿元）的规模上升至千亿元规模，从今年暑期档看，虽然上映了超过100部电影，中国观众都能消化，中国电影市场空间还非常大，还有很多潜力待挖掘。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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