財聯(lián)社10月23日訊（編輯 劉晨 實習(xí)編輯 孫芃芃）上周，理財市場整體回暖，存續(xù)規(guī)模持續(xù)回升。截至10月20日，理財存續(xù)規(guī)模達(dá)29.10萬億元，較上周增長1955億元，理財7日年化平均收益率回升，理財產(chǎn)品的破凈率由前一周的4.6%降至1.8%，幾乎回到了贖回前的水平。這一趨勢主要得益于贖回風(fēng)波的平息，理財產(chǎn)品凈值逐步回升，同時市場表現(xiàn)轉(zhuǎn)暖，帶動理財規(guī)模再度擴(kuò)張。

招商證券數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，理財存續(xù)規(guī)模為29.10萬億，較上周末回升1955億元。其中，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為7.73萬億，較前值回升1210億元；固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為20.68萬億，較前值回升803億元；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為5628億元，較前值回落36億元；權(quán)益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為302億元，較前值回落2億元；商品及金融衍生品類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為307億元，較前值回落20億元。

理財存續(xù)規(guī)模的回升不僅體現(xiàn)在資金的流入，還反映在新發(fā)產(chǎn)品的增加上，規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量之間形成了正向反饋。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計，產(chǎn)品發(fā)行方面，市場中新發(fā)理財產(chǎn)品數(shù)量也有所增加。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周（10月14日-10月20日），全市場共新發(fā)了539款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加68款。其中，開放式產(chǎn)品占95款，平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.47%，封閉式產(chǎn)品則為444款，平均業(yè)績比較基準(zhǔn)上升至2.80%?？梢钥闯觯a(chǎn)品數(shù)量的增長與理財市場規(guī)模的回升緊密相關(guān)。

同時，理財產(chǎn)品的破凈率和業(yè)績表現(xiàn)也出現(xiàn)了明顯改善。華西證券研報所顯示，上周理財產(chǎn)品的破凈率和業(yè)績不達(dá)標(biāo)率雙雙回落，風(fēng)險指標(biāo)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。具體來看，全部理財產(chǎn)品的破凈率由前一周的4.6%降至1.8%，幾乎回到了贖回前的水平。各機(jī)構(gòu)的破凈率均呈現(xiàn)下降趨勢，尤其是城農(nóng)商行理財子產(chǎn)品的破凈率降幅最大，環(huán)比下降了4.6pct至1.3%。理全部理財產(chǎn)品的不達(dá)標(biāo)率從前一周的24.6%下降至21.0%。其中，國有行和股份行的理財子產(chǎn)品降幅較為顯著，國有行環(huán)比下降了4.6個百分點，降至25.6%，而股份行則下降了3.2個百分點，至18.9%。

華西宏觀固收團(tuán)隊認(rèn)為，隨著贖回風(fēng)波逐漸平息理財規(guī)模轉(zhuǎn)增，部分資金還在觀望權(quán)益市場表現(xiàn)，尚未重新配置理財。往后看，歷史上10月最后一周理財存續(xù)規(guī)模下降300-1900億元不等。與此同時，雖然10月18日A股放量大漲，但是權(quán)益市場近期振幅較大，而非單邊上漲，后續(xù)理財面臨的贖回壓力預(yù)計小于9月末10月初。

未來，隨著政策的進(jìn)一步實施，理財資金或?qū)⒅鸩较驒?quán)益類產(chǎn)品傾斜。根據(jù)中信建投研報統(tǒng)計，未來混合類產(chǎn)品的增量空間將在1-2萬億，權(quán)益類產(chǎn)品的增量空間大約為1萬億。同時，從資產(chǎn)端來看，權(quán)益類資產(chǎn)的增量空間可能達(dá)到2萬億，占比達(dá)到10%左右。理財資金入市的規(guī)模預(yù)計將在2-3萬億之間，這將為資本市場注入更多活力，帶動整體市場的增長。

（劉晨 實習(xí)編輯 孫芃芃）