“通訊互聯產品及精密組件2023年上半年營收超61億元，同比增長近70%”，立訊精密（002475.SZ）8月29日披露的《2023 年半年度報告》（以下簡稱《中報》）這樣顯示。由此可見，在保持傳統業務優勢的同時，這家消費電子巨頭順應人工智能潮流開辟新增長點的舉措卓有成效。

業績穩定向好

根據《中報》、同花順數據，上半年，立訊精密錄得營業收入979.71億元、歸母凈利潤43.56億元，同比分別增長19.53%、15.11%；二季度單季實現營收480.29億元、歸母凈利潤23.38億元，同比增速為19%、18.03%。從2022年一季度開始，立訊精密營收和歸母凈利潤連續5個報告期都保持同比增長，業績整體穩定向好。另外，上半年，立訊精密經營活動產生的現金流量凈額達到88.14億元，同比增長263.74%；第二季度銷售毛利率為11.27%、銷售凈利率5.47%，分別較一季度提高1.24、1.27個百分點，公司的現金流和盈利指標在一定程度上也都有大幅改善。

從營業收入的構成來看，消費性電子產品依然在立訊精密業務中占比最高，達到84.57%，營收金額828.56億元，同比增長18.46%；通訊互聯產品及精密組件當期營收61.37億元，同比增長68.42%，延續了高增速，占總營收比重為6.27%。

通訊業務瞄準AI市場巨大潛力

從業績構成及各部分增速不難看出，2023年上半年立訊精密的通訊業務板塊增長最為迅猛，這與公司近年來收購優質標的、瞄準潛力巨大的AI市場密不可分。

在通訊業務板塊，公司以核心零部件為基礎，借助在電連接、光連接、電源、散熱、射頻等產品相關技術的深度積累，制定了“核心零部件+系統級產品”雙驅協同發展的戰略。在“應用一代、開發一代、研究一代”的策略指引下，公司通訊相關產品在技術研發、技術突破、產品精密制造等方面，持續收獲海內外頭部客戶的高度認可，產品端市場表現優異，整體業務規模呈高速增長態勢。未來，隨著 5G、AI 應用的持續滲透，公司通訊業務將受益于新趨勢的蓬勃發展，并借助創新技術為新老產品深度賦能。

根據《2023年2月24日投資者關系活動記錄表》，立訊精密通訊產品的核心競爭優勢包括，在數據中心應用場景中，公司持續在低速、高速IO接口的光、電傳輸上提供原創性開發。同時，隨著傳輸數據量的持續增長，熱管理問題也隨之產生，公司去年已成功布局熱管理系統模塊，實現了數據中心完整解決方案的垂直整合；在射頻通訊場景中，公司深度整合和聚焦在天線、CPE、塔放、射頻單元等產品線。

算力作為人工智能快速發展的基石，具備廣闊的市場潛力。國盛證券表示，相比GPT3.5約數千張H100的需求量，GPT4、GPT5等相對成熟的多模態模型訓練算力需求提升約數倍至十倍級別；并且，經他們測算，推理側需求或為訓練側需求的數十倍，算力需求未來有望持續釋放。隨著人工智能的發展以及算力需求的增長，立訊精密的通訊業務未來或能從中享受到更大的紅利。

優質資產支撐通訊業務發展

除了AI技術發展帶來的潛在市場，立訊精密近年來還通過收購匯聚科技（01729.HK）、華榮科技等優質標的拓展了公司通訊產品的類目，推動了該板塊業務發展。立訊精密于2022年3月取得匯聚科技控制權，匯聚科技主要生產及銷售銅纜、光纜電線組件及網絡電線組件產品，產品應用于電訊、數據中心、工業設備、醫療設備及網絡電線等領域，能夠對立訊精密的通訊業務形成支撐。2022年4月，立訊精密再下一城取得華榮科技控制權，從股權購買日到2022年期末，匯聚科技、華榮科技分別實現營業收入46.24億元、24.27億元。

2023年上半年，立訊精密交出不俗“成績單”的同時，通訊業務作為新增長點也表現出高速發展的動能，擁抱人工智能潮流，使得立訊精密的未來具備更大的想象空間。

來源：銀柿財經