本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：申謹(jǐn)睿

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5月16日，百度（BIDU. NASDAQ）發(fā)布了2024年Q1財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示該季度總營收315億元，同比微增1%；歸屬百度的凈利潤（Non-GAAP）70.11億元，同比大漲22%。歸屬于百度核心的凈利潤（Non-GAAP）66.28億元，同比大漲26%。報(bào)告期內(nèi)，百度增收增利。財(cái)報(bào)公布后，百度美股盤前上漲2%。

此外，百度表示，自2024年第一季度起，百度股份回購金額為2.29億美元，2023年股份回購計(jì)劃項(xiàng)下的累計(jì)回購金額達(dá)8.98億美元。

百度營收來自于百度核心業(yè)務(wù)和愛奇藝業(yè)務(wù)，其核心業(yè)務(wù)包括廣告業(yè)務(wù)和智能云、DuerOS 、小度音箱、阿波羅等。報(bào)告期內(nèi)，百度核心營收238億元，同比增長4%；愛奇藝營收79億元，同比減少5%。

百度核心具體分為在線營銷和非在線營銷業(yè)務(wù)。2024年一季度在線營銷業(yè)務(wù)向百度貢獻(xiàn)了170億元營收，同比增長3%，非在線營銷業(yè)務(wù)向百度貢獻(xiàn)了68億元營收，同比增長6%，主要由智能云業(yè)務(wù)帶動。百度表示對人工智能技術(shù)棧的端到端優(yōu)化，繼續(xù)推動了本季度智能云收入的增長。

截至2024年3月31日，百度現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金和短期投資為1918億元，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金和短期投資(不包括愛奇藝)為1858億元。自由現(xiàn)金流為42億元，不包括愛奇藝的自由現(xiàn)金流是33億元。

從成本端來看，一季度收入成本環(huán)比有所下滑，與去年同期相比基本沒有變化。其中，銷售成本153億元，同比增長1%，主要是由于流量獲取成本和與智能云業(yè)務(wù)相關(guān)的成本增加，部分被內(nèi)容成本的減少所抵銷。

研發(fā)和銷售及管理費(fèi)用成本有所下滑。銷售及管理費(fèi)用為54億元,占本季度總收入的17%，而去年同期為18%。研發(fā)費(fèi)用為人民幣54億元，同比減少1%，主要是由于人員相關(guān)支出和其他研發(fā)支出減少，部分被支持生成式AI研發(fā)投入的服務(wù)器折舊費(fèi)和服務(wù)器機(jī)架費(fèi)增加所抵銷。

“雖然直接用于AI研發(fā)的費(fèi)用有所增加，但研發(fā)費(fèi)用中的期權(quán)激勵金額同比下滑，這導(dǎo)致了百度整體核心研發(fā)費(fèi)用同比下降了1%。”科技分析師劉璟姍告訴時(shí)代周報(bào)記者。

針對本季度表現(xiàn)，百度CEO李彥宏表示：“隨著生成式人工智能時(shí)代在中國的到來，文心大模型等基礎(chǔ)模型將成為基礎(chǔ)設(shè)施，融入人們生活的方方面面。我們正在讓文心大模型系列變得更加實(shí)惠和高效。這將為百度帶來更多機(jī)遇。”

如李彥宏所言，百度本季度的關(guān)鍵詞依然是人工智能，其核心地位進(jìn)一步得到了強(qiáng)化——李彥宏在電話會上強(qiáng)調(diào)，公司要從以互聯(lián)網(wǎng)為中心的模式（internet centric business）轉(zhuǎn)型成為AI優(yōu)先的模式（AI First business）。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，一季度百度核心廣告同比增長2.7%，較為緩慢。劉璟姍告訴時(shí)代周報(bào)記者，增速放緩主要受制于房地產(chǎn)、線下招商加盟等部分行業(yè)恢復(fù)速度較慢，因此百度廣告需求預(yù)計(jì)較為疲軟。

“在AI真正能為其廣告業(yè)務(wù)帶來顯著增量之前，百度或?qū)⒊掷m(xù)受制于宏觀因素的影響。”她稱，“核心原因還是百度的搜索流量生態(tài)本身不具備優(yōu)勢，雖然早期積累的規(guī)模較大，但用戶粘性和時(shí)長都偏弱。一季度用戶量雖呈現(xiàn)季節(jié)性走高，但近年來在短視頻和直播電商的擠壓下，其搜索份額也在逐年流失。”

“長期來看，百度有望用AI智能對話改造落地頁，幫助廣告主從 CPC 模式向 CPS 模式轉(zhuǎn)變，但廣告主產(chǎn)品切換以及AI對廣告業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長驅(qū)動，仍需一定時(shí)間實(shí)現(xiàn)。”劉璟姍認(rèn)為，百度的估值仍有較大提升空間。

在百度核心的非廣告業(yè)務(wù)中，近80%的收入來自智慧云，剩余的20%主要是自動駕駛技術(shù)方案、智能音箱等收入。一季度非廣告收入67億，同比增長5.7%。智慧云在低基數(shù)+AI的帶動下，實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增速的拉動。

一季度百度拓展了文心系列模型，推出了多款輕量級大語言模型，與此同時(shí)，百度改進(jìn)了企業(yè)客戶的MaaS平臺工具，有助于客戶對AI原生應(yīng)用程序的開發(fā)。

在其他業(yè)務(wù)中，智能駕駛雖然在穩(wěn)步推進(jìn)，但邊際效應(yīng)已逐漸放緩。一季度，蘿卜快跑共提供82.6萬單的乘車服務(wù)，同比增長25%，較上季度的50%明顯放緩，環(huán)比減少2%。

在百度 2024 年第一季度財(cái)報(bào)電話會上，李彥宏透露，繼上季度與中國三星、榮耀合作后，本季度，小米、OPPO、vivo等手機(jī)廠商均接入文心大模型API。大模型的合作領(lǐng)域還在從手機(jī)向 PC 和電動汽車領(lǐng)域拓展，聯(lián)想和蔚來汽車也在季度內(nèi)達(dá)成合作。李彥宏表示，向智能設(shè)備的拓展，為文心大模型被更大規(guī)模用戶采用提供了充足機(jī)會。