蘇寧易購陷入谷底后重新出發(fā)

蘇寧易購面前又出現(xiàn)了一點曙光。

在連續(xù)虧損十二個季度之后，在張近東重返蘇寧易購半年之后，蘇寧易購宣告要扭虧為盈了。

近日，ST易購(002024.SZ)發(fā)布“2024年二季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告”，宣稱公司在今年二季度單季扭虧為盈。

據(jù)估計，今年二季度蘇寧易購預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤 0.47億元至1.42億元。1-6月蘇寧易購可能會實現(xiàn)歸母凈利潤-5000萬元~盈利4500萬元。

在這個區(qū)間內(nèi)，無論最終經(jīng)審計結(jié)果如何，比上年同期的虧損19.30億元，都有大幅好轉(zhuǎn)。

但目前這還只是一個業(yè)績預(yù)告，要等到結(jié)果出來才知道蘇寧易購是否實現(xiàn)了這個預(yù)告的目標(biāo)。

總之，無論結(jié)果如何，這個消息至少給了不斷虧損的蘇寧易購一點希望，也重振了蘇寧人對公司的信心。

畢竟，蘇寧易購已經(jīng)走下坡路很久了。

從2021年第一季度宣布實現(xiàn)4.56億元的盈利之后，蘇寧易購就面臨了連續(xù)的財務(wù)挑戰(zhàn)。那時起，公司就已經(jīng)步入了虧損期。

2021年全年，蘇寧的凈虧損達(dá)到了驚人的432.65億元；

2022年，虧損額度有所收窄，但依然高達(dá)162.22億元；

到了2023年，公司凈利潤虧損減少到了40.89億元；而2024年的第一季度，公司凈虧損為9687萬元。

虧損的背后有許多原因，但主編認(rèn)為，最重要的有兩點。

一是蘇寧易購在崛起之后急于擴張商業(yè)版圖，二是企業(yè)的投資風(fēng)險太高，導(dǎo)致崩盤。

蘇寧易購在剛崛起不久后就收到了來自馬云的一大筆投資，彼時，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟正在紅利期，于是，蘇寧易購快速擴張了起來。

從百貨到保險、基金，然后是文旅、母嬰、體育，最后還涉及到了電競和酒店。

要知道，做零售起家的蘇寧易購，并不像如今的抖音有著做多領(lǐng)域商業(yè)的水平。

抖音做短視頻起家，其用戶數(shù)量多、用戶需求廣，因此引進內(nèi)容電商、本地生活服務(wù)也還算是比較順利。

盡管如此，抖音的每一步也還是走得很謹(jǐn)慎。為什么？

因為多領(lǐng)域、多板塊看似前景廣闊，局勢一片大好，但其背后的風(fēng)險和財務(wù)壓力都是巨大的。

另外，在商業(yè)版圖擴張的途中，蘇寧易購也進行了許多高風(fēng)險的投資行為。

比如說蘇寧體育在2015年以2.7億歐元收購國際米蘭68.55%的股權(quán)，成為俱樂部大股東；2017年，蘇寧還通過子公司向恒大地產(chǎn)戰(zhàn)略投資200億元。

這些投資最后都沒有獲得預(yù)期的收益，前者甚至還成為了壓垮蘇寧的重要因素。

在一系列不合適的決策下，蘇寧易購才逐漸沒落了。

2021年張近東卸任蘇寧董事長一職，21年后蘇寧開始出現(xiàn)大規(guī)模虧損狀態(tài)……

幸運的是，張近東曾經(jīng)做了一個很正確的決定，這個決定至少保住了低谷時期的蘇寧易購，讓如今的蘇寧易購能夠重整旗鼓準(zhǔn)備翻身。

這個決定就是，和阿里合作。

蘇寧易購在不斷虧損的狀態(tài)下，許多次都是由于背靠阿里才得以存活。

直到2023年4月，蘇寧易購董事會換屆，老蘇寧人任峻擔(dān)任董事長，他從22歲開始就在蘇寧工作，對蘇寧非常熟悉，同時，他也是張近東的老部下。

在他的帶領(lǐng)下，2023年度，蘇寧易購歸母凈利潤虧損40.90億元，比上年同期的-162.2億元，已大幅收窄。

近期，張近東也逐步回歸蘇寧，開始準(zhǔn)備重整旗鼓，打個翻身仗了。

張近東的策略

重回蘇寧的張近東，首先把線下業(yè)務(wù)又撿了起來并大力發(fā)展。

近兩個月，蘇寧易購在線下逐步擴張，于全國主要城市新開設(shè)了近40家具有顯著區(qū)域影響力的PRO店面。

其中，包括榮獲家電界"亞洲第一店"之稱的北京中央電視塔店在內(nèi)的多個明星門店，標(biāo)志著蘇寧易購在城市店面布局上的一次重大突破。

對于蘇寧易購而言，在公司剛剛經(jīng)歷了一段艱難時期后，這一擴張舉措的力度之大，顯得尤為引人注目。然而，從公司核心高管對這些新門店的定位來看，其背后所承載的目標(biāo)和價值可能更加引人深思。

蘇寧易購期望通過這些旗艦店的建立，進一步推動家電與家裝在家庭場景中的深度融合，深入挖掘用戶需求，提供場景化、套系化的高品質(zhì)產(chǎn)品組合。

同時，公司致力于打造與市場趨勢相契合的新型高品質(zhì)產(chǎn)品沉浸式體驗，并在線下環(huán)境中提供更具信任感、社交性和年輕化的獨特情感價值。

蘇寧易購的愿景是，通過這些旗艦級門店，為每個城市的用戶提供家電家居生活服務(wù)領(lǐng)域最頂級的沉浸式、一站式體驗。

正如"買家居去宜家"、"逛超市去山姆"一樣，蘇寧易購希望在家電家居生活服務(wù)領(lǐng)域樹立起自己的品牌形象，實現(xiàn)在消費者心中的“買3c家居就去蘇寧”。

蘇寧易購線下PRO店

這種做法是結(jié)合了蘇寧易購的實際情況的。

據(jù)管理層披露，2023年，蘇寧家電業(yè)務(wù)銷售規(guī)模，同比增長約11.9%；其可比門店銷售收入，也增長4.94%。

也就是說線下業(yè)務(wù)和家居家電業(yè)務(wù)都是蘇寧易購的強項。

除了大力發(fā)展線下業(yè)務(wù)之外，張近東還盯上了下沉市場。在下沉市場方面，公司則計劃開設(shè)超過3000家店鋪，同時在蘇寧易家門店中重新啟動實體超市業(yè)務(wù)。

蘇寧易家max線下門店

至于曾經(jīng)傾力發(fā)展的電商業(yè)務(wù)，張近東在年初的內(nèi)部會議當(dāng)中，并未過多交代，僅表示，“深度鏈接并扎根各大流量平臺”。

無論是蘇寧易購Pro、Max大店，還是下沉市場店鋪，張近東還是回到了自己熟悉的主戰(zhàn)場——線下3C電器，這也是蘇寧易購的主戰(zhàn)場。

蘇寧易購的翻身仗能打贏嗎？

今年年初，張近東曾喊話：“戰(zhàn)斗的蘇寧不允許任何一個人躺平，要在2024年向行業(yè)和社會打出一場翻身仗。”

如今，蘇寧正在按照張近東的策略逐步發(fā)展，但，蘇寧的這場翻身仗，真的能打贏嗎？

到目前為止，蘇寧的情況還并沒有完全好轉(zhuǎn)，就連目前公告的第二季度開始盈利也還沒有具體的數(shù)據(jù)支撐，只是一個預(yù)告而已。

此外，公司的財務(wù)狀況依然緊張。

截至2024年3月，公司的資產(chǎn)負(fù)債比率高達(dá)91.70%。

在短期債務(wù)方面，公司面臨408億元的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債，而其手頭的貨幣資金僅有138.1億元，這無疑加大了公司短期內(nèi)償還債務(wù)的壓力。

進一步分析，截至2023年12月31日，公司已有191.38億元的銀行借款本金及利息觸發(fā)了違約及提前還款的條件；到了2024年3月31日，未按時支付的應(yīng)付款項累計高達(dá)327.89億元，進一步凸顯了公司的流動性困境。

在資本市場上，ST易購的股價表現(xiàn)同樣不容樂觀。自年初以來，股價持續(xù)下跌，并于2024年6月25日達(dá)到了1.12元/股的歷史新低。

與此同時，蘇寧線下業(yè)務(wù)的對手也不少。

當(dāng)下，京東正在積極擴展其線下零售版圖，以增強其在實體零售市場的影響力。在“五一”假期期間，位于廣州海珠區(qū)的京東MALL開始試營業(yè)，吸引了大量消費者的關(guān)注。

廣州京東MALL

此外，京東計劃在今年的618購物節(jié)期間，對其全國34家自營電器門店進行新開張或升級改造，進一步擴大其線下影響力。

有專業(yè)人士指出，京東憑借其強大的品牌影響力和廣泛的用戶基礎(chǔ)，可能在這場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。

在服務(wù)方面，京東MALL致力于提供與線上服務(wù)相匹配的高標(biāo)準(zhǔn)體驗。例如，京東MALL推出了2小時同城極速送達(dá)服務(wù)，以及24小時快速安裝服務(wù)，確保顧客能夠享受到與京東線上購物同樣便捷和高效的服務(wù)。

這種線上線下服務(wù)的無縫對接，不僅提升了顧客的購物體驗，也進一步鞏固了京東在家電零售市場的競爭力。

另外，近年來天貓打造的天貓優(yōu)品電器體驗店也逐漸成為了3C和白色家電線下零售領(lǐng)域的新勢力，還有小米之家、國美電器等也占據(jù)著一定的市場份額。

不過，盡管困難重重，但沒人敢低估張近東。

正如他敢于在公司剛剛實現(xiàn)盈利后迅速擴張門店網(wǎng)絡(luò)一樣，張近東一直以大膽下注著稱。

6月25日，ST易購宣布了一項股份回購計劃，計劃以不低于8000萬元、不超過1億元人民幣的資金回購公司股份。此前，公司還披露了管理層的股份增持計劃。在資金鏈緊張的背景下，蘇寧選擇啟動股份回購，這無疑是向市場傳遞出一種堅定的信心和積極信號。

33年前，張近東尚且能從一個不足200平方的小店出發(fā)，把蘇寧開遍全國，如今，張近東還能再造神話嗎？我們拭目以待。

作者 | 金江