11月5日，上市公司“蘭州黃河”（000929.SZ）發布公告稱，自2024年11月5日開市起繼續停牌。

上游新聞（報料郵箱：cnshangyou@163.com）記者注意到，自今年11月1日，蘭州黃河發布公告起，“蘭州黃河”已停牌多日。

停牌與股東股權轉讓有關。若轉讓交易達成，曾有“西北啤酒王”之稱的“蘭州黃河”控制權將發生變更。屆時，曾與大股東有著多年“恩怨”的二股東或將“上位”。

黃河啤酒。公司官網

營收曾達10個億的 “西北啤酒王”

報道顯示，1985年，“蘭州黃河”的創始人楊紀強帶領一班人，通過籌資在蘭州七里河區鄭家莊村的黃河岸邊建起了具有先進生產工藝、年產1萬噸的蘭州黃河啤酒廠。

公司官網信息顯示，建廠不到5年時間，“黃河啤酒”迅速占領了甘肅乃至西北市場。目前，該公司是西北地區最大的啤酒及啤酒原料生產企業。公司主營業務為啤酒、麥芽、飲料的生產與銷售，主要產品包括“黃河”“青海湖”系列啤酒和“黃河”系列麥芽等，其產品在甘肅和青海等地備受好評，更是西部塞上的地標名片。

在甘肅市場，“黃河啤酒”占有率一度超70%，2008年到達巔峰，營業收入達10億元，媒體稱其為“西北啤酒王”。

1992年，通過改制，蘭州黃河啤酒有限公司成立。1999年6月23日蘭州黃河股票在深交所上市，也是西北第一家啤酒類上市企業。

彼時，百萬噸以上產能的啤酒企業中，雪花、青島、燕京占據了行業超過四成的份額。面對未來，“蘭州黃河”在2009年年報中公布公司戰略為，牢牢鞏固屬地市場，不斷擴大周邊市場，積極開發目標市場，逐步進入全國市場，形成以高檔產品樹形象，中檔產品增效益，主流產品占市場，普通產品做策略的格局。

15年過去，“蘭州黃河”未能達到當年的目標。

近日，公司披露今年三季報顯示，前三季度，公司共實現營收1.78億元，同比下降10.41%；凈利潤虧損3868.38萬元。

從“西北啤酒王”到如今的虧損，除市場等因素外，大股東與二股東的爭斗，也被外界認為是“西北啤酒王”未能走向全國的因素之一。

2015年，“蘭州黃河”購買股票資金量。財報截圖

大股東與二股東反目

公開信息顯示，湖南昱成投資有限公司（簡稱湖南昱成）是一家主要從事股權投資、創業投資、項目投資及投資管理、咨詢等業務的企業。

湖南昱成與“蘭州黃河”的姻緣糾葛由來已久。2008年，湖南昱成為謀求借殼上市，通過承接債權等方式，于2011年底，成為“蘭州黃河”第二大股東。

訴訟信息顯示，彼時，黃河集團為了還債，曾與湖南昱成房地產投資公司有過三方協議，其中，三方有約定對上市公司“蘭州黃河”進行重組。

然而，此后，湖南昱成兩次啟動約定的資產重組均告失敗。其中，2016年2月，“蘭州黃河”曾發布重組公告稱，將變賣啤酒等主業資產，置入二股東湖南昱成投資控股的鑫遠集團，實現后者的借殼上市夢。不過，該重組方案最終未能通過。

此后，“蘭州黃河”的大股東與二股東之間的“內斗”開始顯露于外。

2017年4月，湖南昱成向公司股東大會提交的臨時提案中表示，由于楊紀強、楊世汶二人多次未出席公司董事會會議，未能盡到董事的勤勉義務，因此提請免去二人職務。

公開信息顯示，楊紀強是“蘭州黃河”實控人楊世江的父親，楊世汶是楊世江的兄弟。

湖南昱成在臨時提案中認為，公司董事會9名成員中的6名非獨立董事有5人為楊世江的關聯人，“蘭州黃河”名義是上市公司，實際是楊氏家族企業，董事會成員結構極不均衡，無法做出科學決策。在提請免去楊紀強、楊世汶的董事職務的同時，湖南昱成還提議選舉自家公司實控人譚岳鑫、新盛投資董事馮世權為公司董事。

除此之外，湖南昱成還對“蘭州黃河”實控人楊世江發起“控訴”。起因是“蘭州黃河”實控人楊世江于2016年10月11日通過其控制的甘肅新盛工貿有限公司（簡稱新盛工貿）、蘭州富潤房地產開發有限公司增持公司股票，并承諾在增持后的六個月內不減持。

但僅僅過去不足1個月，2016年11月10日，楊世江通過交易系統集中競價交易賣出公司股票5234股，且因上市公司控股股東蘭州黃河新盛投資有限公司（簡稱新盛投資）也是楊世江實際控制，新盛投資于2016年10月27日、10月28日的減持行為也違反了不減持承諾。鑒于上述違規事實及情節，深交所對新盛投資及楊世江給予公開譴責處分，并記入上市公司誠信檔案。

根據相關規定，實控人存在違規或被譴責的上市公司，一年之內不能進行資本運作。

據此，湖南昱成認為，2016年，因楊世江受到公開譴責，“蘭州黃河”在2018年1月5日前不得非公開發行股票。湖南昱成就此認為，公司治理結構存在不足，請公司董事會就控股股東及實控人受公開譴責事件提出具體整改措施方案，并予以公告披露。

“蘭州黃河”2016年年度股東大會否決了湖南昱成罷免兩董事及變更選舉董事、監事辦法的議案，湖南昱成提請新董事的提案也因此失效。

于是，從2017年起，“蘭州黃河”的大股東與二股東之間的糾紛也從股東會進入到司法領域。

公開信息顯示，2017年6月21日，湖南昱成以“公司決議糾紛”為由，將“蘭州黃河”及新盛投資告上法庭，請求判令撤銷新盛投資2017年第一次臨時股東會會議決議，撤銷公司2016年度股東大會會議決議，并對公司2016年度股東大會會議決議有關條款的法律效力進行重新確認。

去年年底，有關裁定、訴訟仍在繼續。長達6年多時間，雙方相互發起了多次訴訟，裁定訴訟法院也從甘肅打到了北京。

“蘭州黃河”近幾年凈利潤。財報截圖

啤酒上市企業主營“炒股”

在大股東與二股東相互發起訴訟的同時，“蘭州黃河”的傳統啤酒業務也未能突破往日。公司營業總收入開始出現連年下滑，特別是近幾年，扣非后凈利潤也出現了負值。

在主業未有突破的同時，“蘭州黃河”卻另辟蹊徑，竟然開始了“炒股”。上游新聞記者查閱“蘭州黃河”多年年報，其中均有披露稱，公司的主要經營活動中，除從事啤酒、麥芽的生產銷售以及科技項目外，證券投資活動也位列其中。

從“蘭州黃河”公開年報中可以看到，選擇“炒股”最早要追溯到2010年。其當年證券投資金額多達1億多元，當年投資了10支股票。2014年，“蘭州黃河”獲得證券投資收益達4691.64萬元，占了當年凈利潤的60%。

此后，“蘭州黃河”證券投資資金開始增長，其中，2022年，證券投資資金達9.44億元。2023年，購買股票資金達3.85億元。

“蘭州黃河”營業總收入在逐年下滑。財報截圖

6年股權之爭或將結束

今年11月5日，“蘭州黃河”發布公告稱，公司因間接控股股東甘肅新盛工貿有限公司籌劃轉讓所持蘭州黃河新盛投資有限公司50.7%股權事宜，可能導致公司控制權變更，自2024年11月1日開市起停牌。

今年11月4日，公司接到間接控股股東新盛工貿通知，公司股票停牌期間，交易各方對股權轉讓方案進行了洽談。截至目前，該事項仍在洽談過程中，交易各方尚未簽署協議。為維護廣大投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，經公司向深圳證券交易所申請，公司股票自11月5日開市起繼續停牌，停牌時間預計不超過3個交易日。

截至目前，“蘭州黃河”前兩大流通股股東為新盛投資和湖南昱成，二者持股分別為21.50%和5%。

公開信息顯示，新盛工貿主要股東為“蘭州黃河”實際控制人楊世江和湖南昱成，二者分別持有該公司股份48.65%和45.95%。

新盛投資的股東為新盛工貿和湖南昱成，二者持股比例分別為50.7%和49.3%。

按照公告披露信息顯示，若此次交易達成，“蘭州黃河”也將易主，控股股東將變更為湖南昱成，湖南昱成實際控制人譚岳鑫也將成為“蘭州黃河”新的實際控制人。

對于此次交易，有證券從業者分析認為，此前的股權紛爭或將結束。

上游新聞記者 賈晨