房地产市场行业作为比较热门的行业之一，总不免是乱象丛生之地。市场上的风风雨雨、起起伏伏总是不断交替出现。

在最近几年相关政策的改动下，房地产行业不少企业的经营状况都出现了或大或小的波动。

最近行地产业出名的碧桂园又出现了一波“骚操作”：背负着1.76万亿的欠款，却还是在发行债券。这样的操作引起了网友们的热议，长达十年的债券期限不禁使网友发出疑问：这是不打算还债了吗？

碧桂园现在状况如何？

在2021年12月23日，碧桂园地产集团有限公司又发生了变故。这一次碧桂园大幅举债，在公司计划中，打算发行50亿元的有息债券，期限长达十年。

碧桂园即将打算筹集的这50亿元资金，并不是用来像往常一样购买土地资源，同样也不打算开发建设新的楼堂或者是项目，而是全部资金都用于来偿还发行人之前“欠的债”。

这些债务中主要都是有息欠款，简单地讲就是老百姓通常所说的“拆东墙补西墙”、“借新债还旧债”。

碧桂园在去年年度第一期的中期票据募集说明书中明确写道，这一笔数额高达五十亿的中期票据期限长达十年，簿记管理人和主承销商都是来自于中信建投证券有限责任公司的人。这家有限责任公司成立于2005年10月2日，总部是在北京，注册资本是61亿元人民币。

值得注意的是，这家公司的注册资本比碧桂园发行时的债券要多11个亿。据公司自身介绍，该公司是经过中国证监会批准才设立的，到目前为止，公司的客户已经接近500万。

全公司的客户总量加起来，资产规模已经超过了1.57万亿元，这样的资产规模和碧桂园负债相比，还少了1600多个亿。

人们都熟知碧桂园地产集团有限公司的负债总额其实已经高达1.73万亿元人民币，可以说是在房地产开发企业中第二大“负债人”，而第一名就是人们更加熟知的广州恒大。按照这个负债规模来说，甚至已经超过了我国国内很多个省、市、自治区的GDP，也超过了许多全球范围内一百多个国家的GDP。

“负可敌国”，这是网友们对碧桂园最贴切的调侃之词，而包括投资者在内的许多社会大众都在为碧桂园而担忧：这样巨大的债务，碧桂园可怎样承担得起？

果断出击，发行债券

如果说之前社会大众还在为碧桂园而担心，那现在其实可以发现简直是“咸吃萝卜淡操心”。之后碧桂园管理层已经发行了债券，打算用“借新债还旧债”的办法来弥补这次损失。

借新债还旧债、拆东墙补西墙，表面上看起来是不得已而为之的操作，其实是相当于短时间不用在为还债而发愁，算是很高明的处理办法了。再退一万步说，如果这次操作不灵验，那么完全可以“装无辜”躺平。

人们熟知的房地产行业开发商发行债券的期限一般是1年、2年、3年或是五年，最短的期限仅仅六个月。而对于碧桂园此次发行的债券，期限居然高达十年。

有网友戏称：“碧桂园是不是不准备还了？”因为谁也不能保证十年之后这个社会经济是什么大状态，货币贬值率究竟到达了什么样的情况，而碧桂园债权的利率真的能赶上货币的贬值率吗？

其次，还有一个最大的风险，那就是十年以后，碧桂园还存在在市场上吗？

有一个网友曾经留言说道，“就是你挂了，碧桂园也不会挂”。虽然这条评论听起来恶意满满，但其实是“话糙理不糙”。以碧桂园夯实的基础和发展资金的雄厚实力，谁也说不准，是不是十年之后还是行业龙头之一。

如果碧桂园步了恒大的后尘，那么购买债券的投资者们只能作为血本无归的倒霉蛋为碧桂园的错误买单了。

碧桂园还“有救”吗？

现在的碧桂园在人们的心中，其实是“第二个恒大”的形象。网传的碧桂园资金链断裂并不是空穴来风，很多网友言之凿凿：“在广州恒大之后，下一个就是碧桂园倒下。”

但按常理来说，如果想要剖析一个公司或企业的发展现状和前景，其实是一个不小的工程。因为在分析的过程中不得不多维度的考虑问题。

比如像财报分析、产品质量、与同行之间的比较等等，都必须列入考虑的项目。而下面我们就结合各种公开渠道收集的信息，从财务状况、工程管理和社会责任等方面来简单地概括下碧桂园现在究竟处于何种状况。

首先就是财务状况。房地产行业作为各行业中利润较高的、比较有前景的市场之一，可以说，财务状况往往是牵动房地产企业最敏感的神经。

毕竟现在广大民众和外界媒体的焦点都聚集在房地产企业的“三张表”上，尤其是在相关政策持续严管的状况下，只有拥有了良好的财务管理才能度过这次“寒冬”。

据碧桂园2021年中报显示，截至2021年6月30日，公司有息负债总额下降到了3242.4亿元，净负债率仅仅为49.7%。碧桂园在这一项数值上已经连续很多年保持低于70%的水平了。从总体来看，碧桂园的财务状况还是比较“健康”的。

引起人们注意的是，这两年因为疫情和政策等因素，许多房地产行业的企业日子非常的不好过。相比较之下，碧桂园这边的运营状况其实算是稳定了，甚至可以用“上升态势明显”来形容。

其次来看战略布局。在一个企业或者公司的发展道路中，各项业务布局的侧重点不同交直接导致企业走上不同的道路，而且战略布局也直接影响到公司未来发展的上限程度。

碧桂园是比较重视安全生产和建筑质量的公司。事实上以碧桂园自身的体量和在行业中所处的地位，再来追求快速的增长，其实并不算迫切。

从扩量到增质，完成好这个过度才是重点。而碧桂园在现阶段的发展关键词是“提质控速、行稳致远”，在这一点上还是值得许多企业进行学习的。

从碧桂园的布局逻辑来看，建筑机器人、餐饮类机器人、新零售以及现代农业，其实都是围绕房地产主要业务在完善产业链。

主要完善方式就是通过建筑机器人等实现建筑类型的信息化和智能化；通过餐饮，机器人和现代农业等类型项目，为广大的业主客户们提供更优质、更丰富的社区生活，这其中都充分体现了碧桂园“服务于民生”的优质服务理念。

结语

虽然经历了一些波折，但从整体上来看，碧桂园拥有夯实的经济、人脉基础，并且在各类项目的服务理念、态度上可以做到“不出错”，这在竞争异常激烈的房地产行业中已实属难得。

再加上碧桂园在精准扶贫、抗击疫情等方面出资捐助，从1997年到现在，累计捐赠金额已经超过了90亿元，这也赢得了很多路人的好感。

“稳扎稳打，敢为人先”。还是希望碧桂园能够正视困难、直视难题，给投资者们交上一份令人满意的答卷。不要像同行业的恒大一样，频频爆雷，最后闹得难以收场。