5月25日晚，阿里健康公布了2021年年报数据，截至2022年3月31日，公司实现营收205.8亿元人民币，同比增加32.6%，毛利达41.1亿元人民币。其中，医疗健康及数字化服务业务收入达约人民币670.2百万元，同比增长98.9%。

截至5月26日收盘，阿里健康港股报收3.7港元/股，涨幅为2.63%。

营收止盈为亏

对于互联网医疗来说，业绩亏损似乎成为了一个跨不过去的“坎”。根据此次阿里健康公布的财报数据显示，其利润亏损达到2.65亿元，经过调整后亏损3.94亿元，而2021年同期调整后净利润为6.30亿元，同比由盈转亏，损近10亿元。

（年报截图）

其实，交出这样的成绩单，相比此前的平安健康与京东健康近十亿元左右的亏损，也还算差强人意。要知道，在互联网医疗持续亏损的情况下，阿里健康也是头一个突破亏损境况的互联网医疗企业。

具体业绩情况来看，报告期内，公司实现毛利41.08亿元，但毛利率同比下降3.3个百分点至20%。对于毛利率的下降，阿里健康表示，主要因较高毛利的医药电商平台业务收入占比下降；提升线上B2C药品销售市占率影响医药自营业务毛利率降低；以及较低毛利率的处方药业务显著增长，收入占比提升。

另外，阿里健康的销售及市场推广费用出现大幅增长，同比增长7.59亿元至19.81亿元，增幅达到62.1%。对此，阿里健康表示，主要由于在天猫医药平台和阿里健康大药房品牌心智建设加大投入；为提升线上B2C药品销售市占率、加速处方药业务布局增加相应市场投放；以及继续加大在销售及运营职能人员、本地医疗、医鹿APP等创新业务运营人员方面的投入。

而截至2022年3月31日，阿里健康医药线上自营店的年度活跃消费者超过1.1亿，服务的非药用户数量同比增长117%。支付宝医疗健康频道年度活跃用户数已达到6.9亿，集团日均在线问诊服务量已达到30万次，较半年前增加5万次，较上财年增加1.7亿。

同时，公司运营的天猫医药平台向消费者提供的商品超过4400万个SKU，较半年前快速增加400万个，服务超过2.6万商家。截至报告期内末，与阿里健康签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师合计近16万人，较半年前增加2万余人。

5月20日，阿里巴巴对阿里健康的持股比例从56.70%增至57.06%。作为阿里巴巴集团在大健康领域的旗舰平台，阿里健康牢牢把握住了平台自身的流量与用户优势，这也使得阿里健康拥有目前业界最完整的入口矩阵，并使其形成了多端用户触达。

而根据西部证券年初发布的研报也指出，阿里巴巴在医药健康行业中的布局，由阿里健康牵头和推动，并协同支付宝、淘宝、阿里云、钉钉等生态各方，集众家所长。

可是即便如此，互联网医疗行业的痛点还是无可避免，亏损的局面虽然降幅收窄，可依旧还是在亏损。

互联网医疗应该不断开展合作

《国际金融报》记者就目前互联网医疗持续亏损的问题采访了医疗战略专家史立臣，他表示，对于互联网医疗的持续亏损的原因，实际上，在一开始互联网医疗的商业逻辑就有一些问题。

因为在新中国建国以来，大家的习惯基本上都是诊疗不花钱，随后医疗逐渐发展，挂号费与专家挂号费等才不断出现，但对此也只是象征性的收一块钱到几十块钱不等。而对于互联网的远程诊疗，线上诊疗，一开始就收几百或者几千的费用，老百姓没有这样的就医习惯，同时与医院挂号费相比，这样价格差距也很难消化。

虽然不排除有人会接受线上诊疗，但是体量相比去医院看病的人确实还是很小。

于是，互联网医疗转变方向，开始在挂号、智慧医疗等领域发力，例如，给医院配备一些医疗设备等，给医院做一些相关的辅助。但需要注意的是，公立医院全部为非营利性机构，在提供相关设备后，谁来向医疗企业付钱呢？由此带来的后果也显而易见，就是互联网医疗行业不断“烧钱”。

对于未来互联网医疗的发展趋势，史立臣认为，主要有两个方向。

一是互联网医院协助公立医院的线上运营。因为就目前情况来看，公立医院的线上诊疗大部分都成了“僵尸医院”，因为没有充足的资金与人力进行运营，而目前互联网医疗企业则拥有线上诊疗的经验与专业性，可以从中切入，帮助公立医院的线上平台进行运营。

二是线上与线下相结合。例如，有一些非常专业的领域可通过线上专家进行解决，剩下的如患者到了康复期等，就由普通医疗人员解决。或者互联网医疗企业将线下的医疗资源进行整合，为一些小的线下门诊提供药品、专家或者做远程的医疗检测。如此一来，也更能体现互联网医疗的价值。

就目前阿里健康的二级市场来看，其跌幅依旧“不可阻挡”。自去年1月以来，其股价已经从24.7港元/股一路下跌至今日收盘价的3.7港元/股，跌幅85.02%，市值蒸发近2838.74亿元。

责任编辑：王丽颖 毕丹丹